伴随年底消费旺季的到来，跨年行情正徐徐展开，而近期央行全面降准的货币政策有望为跨年行情再添一把火多家机构表示，降准整体上利好市场，预计短期受政策压制影响最大的大盘价值风格有望得到修复，并有望推动股市跨年行情的演绎

在专业人士看来，核心资产经过近1年的震荡调整之后，其估值已重回合理区间，当前投资性价比已得到提升，拉长时间来看，目前或是新基金低位建仓，投资者借基入市的较好时机。

长城基金投资总监杨建华深谙逆向布局之道，他认为，股票总是此消彼长，总有性价比逆转的时期，而所有的投资都要衡量性价比和投资回报的吸引力，等股票有吸引力时，资金就会重新回来。岁末年初，又到了投资者布局跨年行情的时节。

杨建华拥有长达22年的证券从业经历和逾17年的基金管理经验在多年市场磨砺中，杨建华练就了擅于在市场低位布局的本领无论是2013年6月接手的长城品牌优选，还是2019年4月成立的长城核心优势，抑或是2020年3月成立的长城价值优选，杨建华都准确把握住了低位调仓或建仓的时机，为日后的业绩表现奠定了良好开局

基金定期报告数据显示，杨建华管理的这三只成立满一年的主动权益基金在其任职期间均取得不俗业绩，其中管理时间最长的长城品牌优选，截至2021年9月30，近五年收益率140.61%，业绩基准44.37%，超额收益108.45%。如何看待今年的跨年行情？调整了大半年的消费板块是否已经到了配置时机？哪些细分消费领域值得布局？带着这些问题，近期长城基金副总经理，投资总监，长城价值领航拟任基金经理杨建华接受了中国基金报的采访。

杨建华始终坚持价值投资理念，致力于赚企业成长的钱他认为，股票投资的收益归根结底来自于上市公司的业绩增长，而非股价波动，坚持投资那些业绩持续增长的公司，才会持续带来收益的增长

在长期投资中，杨建华形成了稳定不飘移的价值成长投资风格，擅长自下而上精选个股，倾向于投资那些发展模式透明，业绩增长路径清晰，盈利可以预测的企业对于看好的个股敢于重仓，偏好长期持有，换手率较低行业上，杨建华不太注重行业配置，不太关注风格转换，但偏爱大消费赛道和先进制造业

日前，拟由杨建华担纲的长城价值领航基金即将发行该基金重点关注消费，医药等黄金赛道中的投资机会以及高端制造，新能源等高景气赛道机会，充分发挥基金经理震荡市中精于选股的投资特点，或将又是一次低位布局的经典案例，有望迎来基金的好做时刻

展望明年布局方向，杨建华表示仍然会沿着消费升级和制造业升级两大主线展开他认为，消费方面，明年的机会应该比今年更多，因为今年压制消费的因素明年都可能出现好转制造业升级方面，中下游制造业发展形势在明年可能会变好，因为明年制造业的成本等因素对生产经营活动的干扰会有所减少此外，在汽车智能化趋势下，信息安全，网络安全，产业链安全也是值得关注的方向

注:1，长城价值优选成立于2020年3月18日，杨建华自2020年3月18日管理该基金成立以来至2020年度末的业绩及业绩比较基准如下:80.49%/27.69%

2，长城品牌优选成立于2007年8月6日，杨建华自2013年6月18日管理该基金近五年的业绩及业绩比较基准如下:2016，2017，2018，2019，2020年的业绩/业绩基准涨幅为—10.97%/—7.16%，35.77%/18.59%，—30.75%/—19.16%，61.81%/25.24%，73.21%/21.97%

3，长城核心优势基金成立于2019年4月16日，杨建华自2019年4月16日管理该基金自成立以来的业绩及业绩比较基准如下:2019.4.16—2019.12.31，2020年的业绩/业绩基准涨幅分别为12.17%/1.75%，106.22%/17.21%

4，长城消费30股票基金成立于2021年5月11日，长城兴华优选一年定开混合成立于2021年10月11日，上述基金杨建华自成立日开始管理，截至12月7日，长城消费30A/C的基金净值为0.9383元/0.9350元，长城兴华优选一年定开混合A/C的基金净值为1.0048元/1.0039元。。

风险提示:

基金投资需谨慎，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》，《招募说明书》等信息披露文件的基础上，谨慎投资文中涉及的基金在长城基金评级中为中风险的产品，适合稳健型，积极型，激进型的投资者基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益我国基金运作时间较短，不能反映股市，债市发展的所有阶段，基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任本产品由长城基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资，兑付和风险管理责任

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