日前，雪球上的一则帖子引发围观和热议:一股民称自己以百万本金加贷款重仓杀入东北股王长春高新在过去三个月长春高新股价腰斩的过程中，不但赔光了本金，贷款部分也出现亏损，炒股买房梦碎，哀叹怎么跟家人坦白最终，这位股民在8月26日中午收盘前选择了割肉出局

这无疑又给加杠杆炒股的中小投资者上了一门风险教育课。

怎么跟家人坦白。

日前，长春高新开盘后一路下挫，最后以264.85元/股收盘，下跌4.41%自5月17日创出519.17元/股的年内高点以来，长春高新股价已经腰斩

当天，一位雪球ID为寒月霖枫股民没有等到收盘，上午11点左右，他就在极度失落中清仓了账户里的所有长春高新股票上午收盘后，他在雪球上发了一条帖子，称一切都结束了

寒月霖枫表示，在短短三个月的时间里，自己不但亏掉了100万左右的本金，连贷款也亏掉了不少，而自己每个月工资只有6000多，股市赚钱买房的愿望落空了不说，还要考虑如何还贷款，以及怎么跟家人坦白。

寒月霖枫最近三个月的心路历程引起了很多长春高新股民的共鸣，帖子发布以来评论数已有1600余条。

其实不光是长春高新的投资者，最近一段时间，在大盘结构性行情的演绎中，押注不同赛道投资者的持股感受可以说是冰火两重天:押对了新能源板块，一路高歌猛进，重仓医药，白酒等上半年还风光无限的长牛板块投资者的感受，则犹如寒月霖枫所言，一把刀插在我身上。

关键是，在下跌通道中，很多像寒月霖枫一样的投资者还加了杠杆，成倍放大了亏损。

比如，2014年12月，成飞集成因为重组失败连续三个交易日跌停，很多融资客以爆仓的方式出局当时，中国证券报记者通过梳理很多成飞集成投资者的对账单便发现，融资客们的持股异常集中，且满仓或重仓持有成飞集成

寒月霖枫的经历，也再次给中小投资者上了一堂风险教育课:一是加杠杆炒股的风险，二是集中持仓的风险而如前所述，很多时候这两大风险又是相互作用的

加杠杆存在爆仓风险

加杠杆炒股的另一大风险在于被迫割肉出局造成实际亏损。

在长春高新开启这一轮的下跌之前，有个故事广为流传:国信证券称大连的一位大妈在2008年以5万元买入长春高新股票，但由于时间太长忘记了，直到最近几天去销户才发现账户已经有500多万元。

类似的传奇投资故事还有片仔癀第二大股东王富济:2009年至今，王富济all in片仔癀，中间几乎只买不卖，持股成本2亿元，持股市值一度增至120亿元，甚至登上了福布斯全球富豪榜。

其实，且不说最近很多股价重挫的白马股都是有名的十年十倍大牛股，只要稍微拉长一下周期就会发现，对于基本面依旧坚挺的白马股而言，这可能又是一次短期波动而已所以，在连续下跌过程中，也有很多投资者选择了躺平，以时间换空间

但是，像寒月霖枫这样加杠杆炒股的投资者是很难有耐心和定力，因为连续下挫很可能引发爆仓而被迫割肉出局。

在今年年初富国基金召开的2021年权益投资策略会上，著名基金经理朱少醒举了一个例子:

我们过往经常做持有人投资收益盈亏比例分析，就拿我自己的天惠产品来看，已经存续15年了，差不多是20倍，净值也在最高点左右按照简单的逻辑想，一般持有人在里面应该都是挣钱的，挣多挣少而已但我们数据分析以后，得出来结论还是有点吃惊，相当一部分客户是没怎么挣钱的，甚至有部分客户是亏损的

我们在这个过程中得出一个很大的结论，基金持有人在投资过程中有一些不好的习惯，尤其是杀跌追涨也就算了，因为对于一个持续创新高的净值来讲，追涨最后还是能挣钱的最容易造成亏损的就是杀跌，在市场波动比较大的时候，承认亏损出去，后面再没回来，这种情况下就会造成实质性的亏损